昨日，停牌近半年的西安航空动力股份有限公司（简称“航空动力”）发布公告，拟以每股14元的价格，向中航工业等交易对方非公开发行股份6.85亿股，购买其持有的预估值约为95.88亿元的航空发动机业务资产，加上配套融资，整个资产重组方案涉资近130亿。整合完成后，航空动力将成为中航工业旗下的发动机生产及维修平台。

西航集团注入航空发动机资产

根据日前公布的重组预案，航空动力拟向中航工业等发行股份收购黎明公司、南方公司、黎阳动力、晋航公司、吉发公司、贵动公司等6家公司100%股权及深圳三叶80%股权。其中，西航集团拟注入的资产为其旗下与航空发动机科研总装、试车业务相关的资产以及负债。

据了解，航空动力本次重组的主要目的是完成中航工业旗下航空发动机业务的整合，以及解决同业竞争问题。公司本次发行股份购买资产的对象为中航工业、中航发动机控股有限公司、西航集团、贵航集团、黎阳集团、华融公司、东方公司、北京国管中心等8家交易对方。

虽然交易对象数量众多，但本次交易不会导致公司控制权变化。目前公司控股股东为西航集团，本次交易前直接持有公司53.26%股份，公司实际控制人是中航工业，最近三年控股权未发生变动，不构成借壳上市。按照本次交易标的的预估值及配套融资的预计金额及发行底价计算，本次重组上市公司将向中航工业及其关联方发行约5.32亿股，交易完成后，中航工业及其关联方将直接持有公司约11.12亿股股份，约占发行后公司总股本的55.54%。

市场人士表示，虽然审核流程相当复杂，但是中航工业由此可一次性将价值近百亿的资产证券化，并在此基础上融资逾30亿元用于补充流动资金，依旧是IPO暂停背景下资本运作的大手笔。

重组后将成国内航空发动机产业领头雁

作为一项独立复杂的系统工程，航空发动机由于其研制周期长、难度大、投资多、风险高，一直是我国的战略短板。目前我国中航工业集团旗下的航空发动机企业普遍规模较小且分散，不利于产业发展。

据了解，航空动力目前的主营业务为航空发动机制造及衍生产品的生产、民用航空发动机零部件外贸转包生产及部分非航空产品的生产，是国内大型航空发动机制造基地企业，曾研制生产了我国第一台大推力涡轮喷气发动机、第一台涡轮风扇发动机、第一台舰用燃气轮机燃气发生器，承担过航空、航天、核工业等多项尖端科研试制任务。2012年，公司实现营业收入71.04亿元，同比增长4.38%，归属于母公司股东的净利润2.92亿元，同比增长12.54%，基本每股收益0.27元。2013年公司总体经营目标为实现销售收入74.2亿元,同比增长4.5%。

业内人士表示，本次重组公司注入资产完整，一旦顺利完成，航空动力的发动机主机产业链将得到完善和优化，成为中航工业发动机板块的主机上市平台，有利于我国集中优势资源做大做强航空发动机产业。